✍ Edición #99 — Los cazadores de energía
Edición #99
Tiempo de lectura: 6 min
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Cuando hablamos de energía solemos pensar en una unidad homogénea: un megavatio-hora es un megavatio-hora.
Desde el punto de vista físico, sí.
Desde el punto de vista económico, su valor depende de dónde, cuándo y para qué puede utilizarse.
Una central puede producir electricidad cuando existe una demanda suficiente para absorberla. En otros momentos puede producir más energía de la que el sistema necesita o puede transportar. Un parque solar puede generar grandes cantidades durante las horas de mayor radiación, mientras la demanda sigue otro patrón. Una central hidroeléctrica puede disponer de capacidad de generación que enfrenta restricciones de transmisión o de demanda.
Ahí aparece una diferencia fundamental entre energía disponible y energía económicamente aprovechable.
La energía puede existir físicamente y, al mismo tiempo, tener pocas alternativas para ser monetizada.
Ahí comienza a aparecer Bitcoin.
La minería introduce una demanda que puede ubicarse cerca de la fuente energética y adaptarse a las condiciones del sistema. El minero puede llevar sus máquinas hacia lugares donde existe energía competitiva y convertir esa energía en poder de cómputo.
Por eso, para entender dónde se instala la minería de Bitcoin, mirar solamente el precio de la electricidad resulta insuficiente.
Hay que mirar el valor alternativo de esa energía.
Un minero tiene una estructura de costos donde la energía ocupa un lugar central. Eso crea un incentivo permanente para buscar fuentes donde pueda operar de manera competitiva.
Importan el precio, la disponibilidad, la estabilidad, la infraestructura y, sobre todo, qué otras alternativas existen para esa energía.
Si una fuente puede vender toda su producción a consumidores dispuestos a pagar un precio elevado, la minería compite contra ese uso.
Si existe energía que tiene dificultades para llegar al mercado, aparece otra situación.
El minero puede convertirse en un comprador para esa energía.
Y aquí aparece una de las características más interesantes de la minería de Bitcoin: su demanda puede desplazarse hacia la fuente energética.
Una industria tradicional suele instalarse donde están sus clientes, proveedores o trabajadores. La minería tiene una variable adicional que puede pesar mucho más: la energía.
Por eso los mineros pueden aparecer en lugares que, a primera vista, parecen poco obvios para una industria digital.
No están buscando necesariamente grandes ciudades.
Están buscando energía competitiva.
Y eso nos lleva a algunos de los casos más interesantes: vertimientos hidroeléctricos, excedentes solares y eólicos, gas asociado que se ventea o se quema, y recursos energéticos remotos que todavía tienen valor por capturar.
Aquí aparece una característica particularmente importante: la flexibilidad de su demanda.
Pensemos en un centro de datos convencional. Sus servidores procesan información para empresas, aplicaciones o usuarios. Un centro de inteligencia artificial tiene cargas de trabajo que necesitan infraestructura disponible y energía suficiente para ejecutarlas. La electricidad alimenta un servicio que alguien está esperando recibir.
El minero de Bitcoin tiene una relación diferente con la energía.
Su cliente es el protocolo.
La red seguirá funcionando aunque un minero reduzca su consumo. Si las condiciones energéticas cambian, puede desconectar parte de sus máquinas y volver a conectarlas cuando resulte económicamente conveniente.
Puede consumir cuando existe un excedente.
Puede reducir su operación cuando aparece una demanda alternativa más valiosa.
Puede volver a consumir cuando esa demanda desaparece.
Prender. Apagar. Prender. Apagar.
Un hospital, una fábrica o un centro de datos tienen requerimientos de continuidad asociados a las personas y servicios que atienden. El minero tiene una ventaja distinta: puede ajustar su demanda porque el protocolo no le exige consumir energía permanentemente.
Por eso la minería puede convertirse en un comprador de último recurso.
Cuando existe energía que otros consumidores no están dispuestos a comprar, el minero puede aparecer como comprador. Cuando esa energía adquiere un uso alternativo más valioso, puede reducir su consumo y dejarla disponible para ese uso.
El productor energético obtiene un comprador adicional.
El minero obtiene energía competitiva.
Y el sistema puede aprovechar recursos que, bajo otras condiciones, tendrían un valor económico mucho menor.
Esta relación puede tener una consecuencia todavía más importante: la minería puede mejorar la economía de proyectos energéticos completos.
Un proyecto que necesita un determinado nivel de demanda para ser rentable puede encontrar en la minería un comprador inicial. Una fuente energética remota puede comenzar a producir y monetizar su energía mediante minería mientras desarrolla una conexión con la red.
Incluso puede aparecer un modelo que antes parecía difícil de justificar: construir generación lejos de la red, utilizar minería para monetizar la energía disponible y financiar con esos ingresos la infraestructura necesaria para conectarla posteriormente al sistema eléctrico.
La minería deja de ser simplemente un consumidor de energía.
Se convierte en una herramienta para hacer económicamente viable nueva infraestructura energética.
Y ahí aparece su aporte a la eficiencia del sistema.
Una red eléctrica eficiente necesita que la energía producida encuentre usos económicos. La minería agrega una demanda flexible capaz de absorber producción cuando otros consumidores tienen menos incentivos para hacerlo y reducirla cuando esa energía encuentra un uso de mayor valor.
En lugar de exigir que toda la generación encuentre permanentemente un consumidor estable, aparece un consumidor capaz de adaptarse a las condiciones de la generación.
Eso permite capturar más valor de la infraestructura existente y puede mejorar la rentabilidad de nueva infraestructura.
La minería sigue una señal muy simple:
dónde existe energía competitiva y dónde existe valor por capturar.
Puede acercarse al excedente.
Puede acercarse a la fuente.
Puede aprovechar momentos específicos.
Puede retirarse cuando aparecen alternativas más valiosas.
Y puede convertirse en el comprador que hace viable una inversión que antes tenía una economía demasiado débil.
Por eso llamarlos cazadores de energía tiene sentido.
No están buscando electricidad cualquiera.
Están buscando energía cuyo valor todavía puede ser capturado.
Y al hacerlo generan algo que va más allá de la economía de cada minero: una nueva fuente de demanda para el sistema energético.
Durante mucho tiempo pensamos la energía desde el punto de vista del consumidor: producirla, transportarla y llevarla hasta donde alguien la necesita.
Bitcoin introduce una lógica diferente.
Ahora existe una industria capaz de buscar la energía directamente en su origen, instalar allí su infraestructura y adaptar su consumo a las condiciones del sistema.
La electricidad permanece localizada.
La demanda puede moverse.
Y el valor económico puede viajar globalmente a través de Bitcoin.
Quizás por eso la minería de Bitcoin debería entenderse menos como una industria que simplemente consume electricidad y más como una industria que busca dónde la energía todavía tiene valor por capturar.
Porque cuando el comprador puede moverse hacia la energía, la geografía deja de ser solamente una restricción y puede convertirse en una ventaja.
Ese es el mundo que están explorando los cazadores de energía.
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